日本PMI数据超预期回升强化加息预期 凯投宏观预测日本央行或提前至10月行动

最新公布的日本6月PMI数据为市场提供了关键信号：综合PMI跃升至51.4的四个月高位，制造业和服务业PMI实现双升。凯投宏观经济学家Abhijit Surya在报告中特别指出，制造业产出指数呈现加速态势，新出口订单指数更释放出海外需求回暖的积极信号。

值得关注的是，服务业PMI持续保持在历史均值上方，这与日本国内消费支出的稳健增长形成印证。基于这些超预期的经济指标，凯投宏观调整了其政策预期，认为日本央行可能在10月实施加息，较市场普遍预期的2025年初时点明显提前。

对投资者的影响提示：
1. 日元汇率可能提前走强，外汇市场需重新定价
2. 日本国债收益率曲线或加速陡峭化
3. 出口型企业股票可能承压，而金融板块有望受益
4. 需警惕政策转向对日股流动性的潜在冲击