新加坡银行首席经济学家深度解析：美国信用评级下调对全球经济的三大连锁反应

新加坡银行（Bank of Singapore）首席经济学家Mansoor Mohi-uddin在其最新研究报告中指出，国际评级机构上周五下调美国信用评级的决定，将对美国及全球经济产生深远影响。这份重磅报告特别强调了三个关键传导机制：

1. 美债收益率长期看涨趋势确立
报告指出，美国财政状况的持续恶化进一步强化了该行的判断——长期美国国债收益率将进入上升通道。基于对美国财政赤字扩大和债务规模膨胀的分析，新加坡银行维持其此前预测：未来12个月内，10年期美国国债收益率将攀升至5.00%的关键水平。

2. 美元霸权地位遭遇挑战
Mohi-uddin特别强调，此次评级下调暴露出美国国债作为全球避险资产的地位正在受到实质性威胁。这一变化有力佐证了该行先前的研判：美元汇率已经触及周期性峰值，未来可能面临贬值压力。

3. 高利率环境或将长期持续
报告警告称，美国持续扩大的财政赤字与顽固的通胀压力形成恶性循环，这将极大限制美联储的政策空间。新加坡银行预计，美联储可能被迫在比市场预期更长的时间内维持限制性利率水平。

【对投资者的影响批注】
① 债券投资者需重新评估美债风险溢价，警惕收益率波动加剧
② 外汇投资者应调整美元多头策略，关注替代避险货币机会
③ 股票投资者要注意高利率环境下成长股的估值压力
④ 大类资产配置需考虑美债避险属性减弱带来的相关性变化