美债持仓格局生变：中国2025年3月减持189亿美元降至第三大债主，释放什么信号？

当地时间5月16日，美国财政部发布的2025年3月国际资本流动报告（TIC）显示，美债前三大海外持有国出现重要排名变化：

• 日本增持49亿美元至1.1308万亿美元（连续11个月稳居第一）
• 英国取代中国成为第二大持有国
• 中国单月减持189亿美元至7654亿美元（2025年首次减持）

值得注意的是，这次持仓调整正值2025年美债市场剧烈波动前夕。数据显示中国美债持仓已连续37个月低于1万亿美元，且呈现长期减持趋势：

近年减持规模一览：
• 2022年：减持1732亿美元
• 2023年：减持508亿美元
• 2024年：减持573亿美元
• 2025年前两月曾短暂增持253亿美元（1月+18亿，2月+235亿）

对投资者的潜在影响：
1. 美债流动性风险预警：主要债权国持续减持可能加剧美债收益率波动
2. 美元资产配置风向标：中国减持或反映对美元资产长期信心的变化
3. 避险资产重新定价：可能推动黄金等替代性储备资产价值重估
4. 汇率波动传导：主权资本流动或影响外汇市场供需平衡

（数据来源：美国财政部TIC报告/金十数据整理）