美联储顾问机构警示：稳定币或引发银行业系统性风险 投资者需关注三重冲击

近日披露的4月10日美联储社区存款机构咨询委员会(CDIAC)会议记录显示，该机构对非银行稳定币的潜在风险发出重磅预警。委员会成员明确指出，不受监管的稳定币可能引发以下连锁反应：

1. 存款加速外流：类似20世纪末货币市场基金的冲击，稳定币可能分流银行体系30-40%的活期存款
2. 信贷收缩：社区银行放贷能力可能下降25%以上，直接影响中小企业融资
3. 监管失衡：当前非银行发行机构规避流动性覆盖率(LCR)等审慎监管要求

委员会特别强调，稳定币与央行数字货币(CBDC)存在本质差异——前者由私营机构发行且缺乏存款保险保障，可能加剧金融体系脆弱性。其建议将稳定币纳入金融稳定监管框架，重点包括：

• 实施与银行同等的准备金要求
• 建立实时赎回压力测试机制
• 强制披露储备资产构成

这一立场与美联储主席鲍威尔4月16日国会听证会表态形成政策共振。尽管承认稳定币在支付效率方面的优势，但监管层已明确释放加强管控信号。

对投资者的影响：
1. 银行股估值压力：存款成本上升可能压缩净息差，区域性银行受影响显著
2. 加密市场波动：监管趋严或导致稳定币发行机构调整储备策略
3. 政策套利机会：关注可能获得"特许经营权"的合规稳定币发行方